Tuesday 27 February 2018

शेयर - विकल्प - अदायगी - आरेख


ऑप्शन पेफ डायग्राम कॉल ऑप्शन पेओफ़ एक कॉल ऑप्शन सही है, लेकिन दायित्व नहीं है, भविष्य में एक पूर्वनिर्धारित तारीख, या इससे पूर्व, किसी पूर्व निर्धारित मूल्य पर संपत्ति खरीदने के लिए। यह आरेख विकल्प 8217 के भुगतान को अंतर्निहित मूल्य परिवर्तन के रूप में दिखाता है 100 की स्ट्राइक प्राइस के ऊपर, विकल्प का भुगतान 1 की प्रत्येक के लिए अंतर्निहित की प्रशंसा है। यदि स्टॉक समाप्ति पर स्ट्राइक मूल्य से नीचे गिरता है, विकल्प बेकार की समय सीमा समाप्त होता है। इसलिए, एक कॉल विकल्प में असीमित उल्टा संभावित है, लेकिन सीमित नकारात्मकता विकल्प का भुगतान करें एक पुट ऑप्शन सही है, लेकिन दायित्व नहीं है, भविष्य में एक पूर्वनिर्धारित तारीख, या इससे पूर्व, किसी पूर्व निर्धारित मूल्य पर संपत्ति को बेचने के लिए। एक पुट विकल्प का पेओफ़ आरेख, कॉल विकल्प (वाई अक्ष के साथ) की दर्पण छवि जैसा दिखता है। 100 की स्ट्राइक प्राइस के नीचे, डाल विकल्प हर 1 की अंतर्निहित अवमूल्यन के लिए 1 कमाता है। यदि स्टॉक समाप्ति पर हड़ताल से ऊपर है, तो रखे बेकार की अवधि समाप्त हो जाती है। विकल्प मूल्य निर्धारण: लाभ और हानि आरेख एक लाभ और हानि आरेख, या जोखिम ग्राफ। समय पर दिए गए बिंदु पर संभावित लाभ और एक विकल्प रणनीति के नुकसान का एक दृश्य प्रतिनिधित्व है। विकल्प व्यापारियों के मुनाफे और हानि आरेख का उपयोग करने के लिए यह मूल्यांकन करने के लिए कि एक रणनीति विभिन्न कीमतों पर कैसे प्रदर्शन कर सकती है, जिससे संभावित परिणामों की समझ हो रही है एक आरेख के दृश्य प्रकृति के कारण, व्यापारियों ने संभावित लाभ और हानि का मूल्यांकन कर सकते हैं, और एक नज़र में, स्थिति का जोखिम और इनाम। लाभ और हानि आरेख बनाने के लिए, मान एक्स और वाई अक्षों के साथ प्लॉट किए जाते हैं। क्षैतिज अक्ष (एक्स-अक्ष) अंतर्निहित कीमतों को दर्शाती है, जो दाएं की ओर बायीं और बढ़ती कीमतों के निचले मूल्य के साथ लेबल करती है वर्तमान अंतर्निहित मूल्य आमतौर पर इस अक्ष पर केंद्रित होता है ऊर्ध्वाधर अक्ष (y - अक्ष) स्थिति के लिए संभावित लाभ और हानि मूल्यों को दर्शाता है। ब्रेकएव्हन बिंदु (जो कि कोई लाभ और कोई हानि नहीं दर्शाता है) आमतौर पर y - अक्ष पर केंद्रित होता है, इस बिंदु से ऊपर दिखाए गए मुनाफे (y - अक्ष के साथ अधिक) और इस बिंदु के नीचे घाटे (धुरी पर कम) के साथ होता है। चित्रा 8 एक लाभ और हानि आरेख के मूल संरचना को दर्शाता है। 8 चित्रा: लाभ और हानि आरेख का मूल संरचना। एक्स-एक्स के ऊपर प्लॉट किए गए कोई भी मान एक लाभ का प्रतिनिधित्व करेगा जो कि नीचे दिए गए किसी भी मूल्य से हानि का संकेत होगा। ग्राफ़ लाइन अंतर्निहित कीमतों की सीमा में संभावित लाभ और हानि का प्रतिनिधित्व करती है। सादगी के लिए, अच्छी तरह से 100 शेयरों की एक लंबी स्टॉक की स्थिति पर एक नज़र लेने से शुरू। मान लें कि किसी निवेशक ने 25 शेयरों के लिए 100 शेयर खरीदे हैं, या 2,500 की कुल लागत चित्रा 9 में आरेख इस स्थिति के लिए संभावित लाभ और हानि को दर्शाता है। जब ग्राफ रेखा 25 (लागत प्रति शेयर) है, तो ध्यान दें कि लाभ और हानि मूल्य 0.00 (ब्रेकएवें) है। जैसे-जैसे स्टॉक की कीमत में बढ़ोतरी होती है, उतना लाभ भी इसके विपरीत होता है, जैसा कि कीमतें कम होती हैं, घाटे में वृद्धि होती है। यह आंकड़ा 25 (हमारी खरीद मूल्य) पर भी स्थिति टूटता दिखाता है और स्टॉक की कीमतों में बढ़ोतरी (एक्स-अक्ष के साथ-साथ चलती है) के मुकाबले मुनाफे के अनुरूप होता है। चूंकि सिद्धांत में, स्टॉक मूल्य की कोई ऊपरी सीमा नहीं है, इसलिए ग्राफ रेखा एक छोर पर एक तीर दिखाती है। 9 चित्रा: एक काल्पनिक स्टॉक के लिए एक लाभ और हानि आरेख (यह किसी भी कमीशन या दलाली शुल्क में कारक नहीं है)। विकल्प के साथ, आरेख थोड़ा अलग दिखाई देगा क्योंकि हमारे डाउनडाइज जोखिम केवल प्रीमियम के लिए सीमित है जिसे विकल्प के लिए भुगतान किया गया था। इस उदाहरण में, चित्रा 10 में दिखाया गया है, एक कॉल ऑप्शन में स्ट्राइक प्राइस 50 और 200 लागत (अनुबंध के लिए) है। डाउनगेस जोखिम 200 है - प्रीमियम का भुगतान। यदि विकल्प बेकार (जैसे, स्टॉक की कीमत समाप्ति पर 50 थी) समाप्त हो जाती है, तो हानि 200 होगी, जैसा कि ग्राफ़ लाइन के अनुसार दिखाया गया है जो नकारात्मक 200 के मान पर y - अक्ष को दिलचस्पी लेता है। ब्रैकेवन बिंदु स्टॉक का मूल्य होगा यहां की समाप्ति पर 52, निवेशक ने प्रीमियम का भुगतान करके 200 खो दिया है और शेयरों की बढ़ती कीमत 200 लाभ के बराबर है, प्रीमियम को रद्द कर रहा है। इस उदाहरण में, समाप्ति पर स्टॉक मूल्य में हर 1 वृद्धि 1 लाभ के बराबर होती है। उदाहरण के लिए, यदि स्टॉक की कीमत 54 तक बढ़ जाती है, तो यह 200 लाभ का प्रतिनिधित्व करेगी। 10 चित्रा: एक लंबी विकल्प की स्थिति के लिए एक लाभ और हानि आरेख। 13 यह ध्यान दिया जाना चाहिए कि उपरोक्त उदाहरण लंबी कॉल के लिए एक विशिष्ट ग्राफ रेखा दिखाता है, प्रत्येक विकल्प रणनीति - जैसे लंबी कॉल तितलियों और लघु स्ट्रैडल - एक हस्ताक्षर लाभ और हानि आरेख है जो उस विशेष रणनीति के लिए लाभ और हानि की क्षमता का वर्णन करता है। चित्रा 11, ऑप्शन इंडस्ट्री काउन्सिल वेब साइट से ली गई, विभिन्न विकल्प रणनीतियों और संबंधित लाभ और हानि आरेखों से पता चलता है। 11 चित्रा: विभिन्न विकल्प रणनीतियों के लिए विभिन्न लाभ और हानि आरेख। छवि विकल्प उद्योग परिषद वेब साइट से है ज्यादातर विकल्प ट्रेडिंग प्लेटफॉर्म और विश्लेषण सॉफ्टवेयर व्यापारियों को निर्दिष्ट विकल्पों के लिए लाभ और हानि आरेख बनाने की अनुमति देते हैं। इसके अलावा, चार्ट माइक्रोसॉफ्ट एक्सेल या स्प्रैडशीट सॉफ़्टवेयर जैसे व्यावसायिक रूप से उपलब्ध विश्लेषण टूल का उपयोग कर हाथों से बनाया जा सकता है। फंडामैनेंट फाइनेंस तालिका की दूसरी पंक्ति में संपत्ति मूल्य के तीन परिदृश्य दिए गए हैं: संपत्ति मूल्य हड़ताल की कीमत से कम, स्ट्राइक मूल्य के बराबर या कम कीमत से अधिक हो सकती है अगली पंक्ति प्रत्येक परिदृश्य के लिए कॉल विकल्प के मूल्य को दर्शाती है। यदि संपत्ति मूल्य स्ट्राइक मूल्य से कम या उसके बराबर है, तो फिर कॉल विकल्प बेकार है, अगर संपत्ति मूल्य स्ट्राइक मूल्य से अधिक है, तो कॉल विकल्प एस-एक्स का लाभ लेने के लिए उपयोग किया जा सकता है अगली पंक्ति प्रत्येक परिदृश्य में प्रीमियम की लागत को दर्शाती है - चूंकि हम विकल्प पर लंबे समय से हैं, प्रीमियम कुछ नकारात्मक संख्या है (जो भी विकल्प खरीदने के लिए दिया गया था)। आखिरी पंक्ति केवल इसके ऊपर की दो पंक्तियों की कुल संख्या है आप देख सकते हैं कि लाभ केवल तभी किया जाता है जब एसएक्स और एस (एक्ससी)। चार्ट को बनाने के लिए, हमें सबसे पहले एक्स-अक्ष पर स्ट्राइक प्राइस को साजिश करना चाहिए। यह एक्स के साथ प्रदर्शित होता है। नीली रेखा कॉल विकल्प के भुगतान का प्रतिनिधित्व करती है। यदि एस एक्स से कम है, तो विकल्प का भुगतान 0 है, इसलिए यह एक्स-एक्स का अनुसरण करेगा। हड़ताल की कीमत पर पहुंचने के बाद, विकल्प का भुगतान एस-एक्स है, इसलिए रेखा 45 डिग्री वाले कोण पर बढ़ जाएगी (यदि संख्या दोनों अक्षों पर एक समान है)। हरे रंग की रेखा कॉल विकल्प को excersizing से लाभ का प्रतिनिधित्व करता है यह अदायगी लाइन के समानांतर चलाता है, लेकिन चूंकि यह प्रीमियम के लिए भुगतान की गई कीमत (कॉल ऑप्शन की लागत) को ध्यान में रखता है, यह उस भुगतान लाइन से बहुत नीचे होगा। शायद एक उदाहरण उपयोगी होगा: यह बताएं कि आप एबीसी स्टॉक एक्स (स्ट्राइक प्राइस) के लिए कॉल विकल्प खरीद रहे हैं: 52 प्रीमियम (विकल्प की लागत): 16 विकल्प की परिपक्वता पर तो परिपक्वता पर एबीसी स्टॉक के कुछ मूल्यों में प्लगिंग, देखते हैं क्या आप अर्जित करेंगे: एबीसी स्टॉक वैल्यू: ग्राफ़ इस तरह दिखता है: अब जब हमने पहले चार्ट को रास्ते से निकाला था, तो हम थोड़ी तेज़ी से आगे बढ़ सकते हैं और कुछ अन्य चार्ट दिखा सकते हैं। कम एक कॉल अब अच्छी तरह से देखते हैं कि जब आप एक लघु कॉल (कॉल विकल्प बेचते हैं) होता है। चूंकि आप विकल्प लिख रहे हैं, इसलिए आप प्रीमियम जमा कर सकते हैं। यदि आप अंतर्निहित परिसंपत्ति का मूल्य बहुत ज्यादा बढ़ता है, तो आप केवल पैसे खो देंगे, क्योंकि आपको बाजार मूल्य से कम स्ट्राइक मूल्य पर परिसंपत्ति को बेचने के लिए मजबूर होना होगा। यहां हमारी निफ्टी तालिका है: परिपक्वता के विकल्प पर चार्ट को वास्तव में एक भुगतान की वक्र की आवश्यकता नहीं है, क्योंकि आप कॉल विकल्प को नहीं पकड़ रहे हैं। जब तक यह स्ट्राइक की कीमत तक नहीं पहुंच जाता है तब तक लाभ प्रीमियम पर स्थिर रहेगा, जिस पर हर डॉलर का परिसंपत्ति लाभ एक डॉलर है जो आप खो देंगे। लंबे समय से रखो एक पुट विकल्प खरीदना आपको स्ट्राइक प्राइस पर अंतर्निहित परिसंपत्ति को बेचने का अधिकार देता है। जब आप एक डाल (एक डाल खरीद) लंबे समय तक, आप लाभ केवल अगर अंतर्निहित परिसंपत्ति की कीमत कम हो जाती है तालिका की स्थापना करके इस समय अच्छी तरह से पी उपयोग करें, प्रीमियम की कीमत के रूप में पी का उपयोग करें: विकल्प की परिपक्वता अवधि पर आप तालिका से देख सकते हैं कि विकल्प को लाभ वापस करने के लिए, स्ट्राइक मूल्य संपत्ति मूल्य से अधिक होना चाहिए प्लस प्रीमियम (एक्सएस पी) यह समझ में आता है - यदि परिसंपत्ति हड़ताल की कीमत से नीचे है तो विकल्प केवल एक भुगतान करेगा। भुगतान कम प्रीमियम आपका लाभ होगा यह चार्ट लांग ऐ कॉल चार्ट जैसा दिखता है, इसके अलावा स्ट्राइक प्राइस पर खड़ी लचीलापन थोड़ी देर रखिए हमारा आखिरी सरल लेकिन उपयोगी विकल्प चार्ट दिखाता है कि जब आप कम डालते हैं (डाल दो बेचते हैं)। चूंकि आप इस मामले में डाल के लेखक हैं, जब आप संपत्ति मूल्य स्ट्राइक प्राइस के नीचे नहीं गिरते हैं, तो आप सबसे ज्यादा खुश हैं। विकल्प की परिपक्वता अवधि में चार्ट को देखते हैं। दोबारा, चूंकि आप विकल्प नहीं पकड़ते हैं केवल एक प्रॉफिट लाइन और पेओफ़ लाइन नहीं शामिल हैं I अब जब आपने चार मूल प्रकार के विकल्प चार्ट देखा है, तो हम कुछ चीजें कर सकते हैं जो बहुत अधिक फैंसी हैं और विकल्प-ट्रेडिंग रणनीतियों को समझते हैं जो थोड़ी अधिक मुश्किल हैं।

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